Politica d’investimento
Russell BGF Euro Bond (vai alla scheda del fondo su FondiDOC) all’interno della categoria FIDA Obbligazionari Area Euro Corporate e Governativi, è un fondo d’investimento gestito dalla blasonata società di gestione BlackRock, con l’obiettivo di ottenere una crescita del capitale tramite investimenti in titoli a reddito fisso. Infatti l’80% del capitale è investito in obbligazioni o strumenti del mercato monetario a con rating investment grade, mentre il restante 20% può essere investito in strumenti con un rischio di credito superiore. Almeno il 70% degli strumenti acquistati dal fondo sono denominati in euro; il gestore ha la facoltà di utilizzare strumenti derivati, con lo scopo di mitigare il rischio di cambio. Il benchmark di riferimento del fondo è l’indice Barclays Euro-Aggregate 500mm+Bond.

Analisi storica
Il fondo è stato lanciato nel 1994. Da allora i rendimenti quasi sempre positivi, hanno consentito al gestore di tenere fede all’obiettivo di crescita del capitale. In particolare, le performance hanno permesso al fondo di posizionarsi tra i quartili migliori su tutti gli orizzonti temporali considerati. Anche negli anni successivi alla crisi (2008-2009) i risultati sono stati positivi su tutti i fronti. I rendimenti, decisamente di rilievo, a 3,5 e 10 anni sono stati rispettivamente pari a circa il 7%, 20% e 60% con un risultato annualizzato del 4.6%, permettendo spesso al gestore di sovraperformare il benchmark. Nonostante gli elevati rendimenti, la volatilità non è eccessiva, con un valore su tutti gli orizzonti temporali, del 3% circa.

Analisi competitiva
Soni pochi gli strumenti della medesima categoria che reggono il confronto, (fonte FIDAworkstation Plus,!) infatti, in particolare su orizzonti temporali più lunghi, il fondo si posiziona nel secondo quintile, raggiungendo un ottimo compromesso tra rendimento e volatilità. Il punto di forza del fondo sono i rendimenti, in quanto negli ultimi anni hanno generato risultati migliori dei competitor della categoria di riferimento. Anche il draw down ha fatto segnare valori decisamente rassicuranti, infatti, il suo valore nei periodi più tesi del mercato è stato del 5%.

Giudizio
Al fondo viene attribuito un punteggio, misurato con l’RSSI, pari a 3 su un massimo di 7, che esprime un livello di rischio basso/moderato. Il fondo quindi, si adatta molto bene ad investitori con progetti d’investimento di lungo termine e che desiderano ottenere buoni rendimenti senza rischiare eccessivamente. Tuttavia, essendo un fondo a capitalizzazione, non è indicato a chi ricerca un rendimento periodico. Inoltre, il fondo dovrebbe essere inserito in un portafoglio con una buona diversificazione geografica, essendo uno strumento che concentra i propri investimenti principalmente in attività europee.